[语音]2017.03.21 投资《最简单的安全投资策略》
罗胖微信语音https://piccdn.luojilab.com/store-pc/audio/201703/1490015277622.mp3投资关键词投资。有一位朋友问一位著名的硅谷投资人，说你怎么看待体育项目投资的机会啊。对方回答说很好啊，这是未来的大机会啊，但是你应该去创造一些全新的体育项目，甚至花上三四十年也是值得的。过去我们熟知的那些体育项目，年轻观众正在离开他们。比如说f1赛车，现在在美国这个运动的观众的平均年龄已经到四十多岁了，坐在那儿看着跑车嗡嗡的绕圈儿，年轻人在里面是很难找到乐趣了。所以与其投资老的正在衰落的体育项目，亲手创办一个新项目更有未来。你看过去三十多年我们中国人做事往往只需要对标西方发达国家嘛。很多领域，他们的现在就是我们的未来。但是现在是真不行啊，他们的旧东西也在衰老，创造新东西的机会到处都是。今天您往下拖，给你看这个时代个人投资的逻辑。投资。https://piccdn.luojilab.com/store-pc/image/201703/1490023160386.jpg@426w_2e_1l_1an.src
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1 成功投资的方法论成功投资的核心方法论，简单到令人发指，那就是：低买高卖。 除此之外，真的没有任何其它更为重要、或者同等核心重要的方法论了。它就是那种典型的“世人皆知的秘密”。时间久了，经验多了，总结够了，你就会发现这世界处处都是如此的：最简单的事情，往往最难做到。原因就在于，你只知道“秘密”本身，也就是what，而不知道how，根本不知道如何做到。“低买高卖”，也是这样，说起来简单，做起来真的是要多难就有多难。 ▽首先，你要真正理解“低买高卖”这四个字： 这里的“低”与“高”，是相对值，而不是绝对值——是相对于当前的公司实际价值而言的； 这里的“买”与“卖”，不一定是全部买入，或者全部卖出。更深入的问题是，买的时候，拿多少比例的资本去买；卖的时候，卖出多少比例。其次，再稍微深入研究一点，你就会发现，“公司实际价值”实在是太难以计算了。有无数的理论和公式号称自己可以算得更准，无论你选择哪一种，都要用自己的行动去承担那不一定准确的后果。 更艰难的是，面对这些充满了争议、甚至相互矛盾的理论，你绝对不能问别人。 “拿来主义”在投资领域里早已证明会必败，“伸手党”注定是投资领域里的被捕食者。如果你是不能自己研究、不能自己思考、不能自己选择的人，就不应该进入投资领域——这里是丛林，是现实生活中罕见的达尔文主义绝对适用、肯定适用的领域。
2 适用于所有投资者的避险工具有没有一种所有人都能理解、都可以轻松上手，只要做到必然足够有效的投资手段呢？ 还真有，那就是——定投策略：定期等额购买某一支（或几支）成长型股票。这是一个很好的“避险工具” ，它基本上适用于每一个投资者 。操作过程是这样的，假设你根据自己的知识与经验，认定某公司是个“成长型公司”，之后就可以开始行动了： 先设定一个期限，可以是每周、每月，也可以是每个季度；当每个期限到来时，无视股价的变化，购买等量金额的该公司股票。 如下图：https://piccdn.luojilab.com/store-pc/image/201703/1490007559654.png@426w_128h_2e_1an.src.webp△ 表中的“股票数量”的数值，按照四舍五入保留小数点后3位，精确演算时需留意在你出手购买的那一瞬间，几乎没有任何办法百分之百确定当前时间点股价处于低点，购买之后的一小段时间里股价是上涨还是下跌，采用定投策略，相当于确定地“捕捉”了一段时间里的均价。由于你是定期且定额购买的股票，所以，最终你买到的均价不一定恒等于那个期间的均价，甚至可能低于那个期间的均价。比如，在表格的例子里，三个月的股票均价大约是12.67，而你买到的均价却是12.32。定投策略的好处是，除了定期定额购买之外，你什么都不用做，不用研究K线分析技术、不用天天看它的股价、不用关心它的新闻、不用打听它的种种内幕……什么都不用管。甚至，如果你能给投入的这部分资金“判刑”超过七年的话，连读年报的必要性都不大，因为“年”这个期限相对来看实在是太短了。定投策略不仅适用于购买单支股票，也适用于购买“一篮子股票”（股票组合）；不仅适用于购买股票，同样也适用于购买基金。
3 为什么大多数定投策略会失效现在，问题来了：如果定投策略如此有效，那岂不是应该人人都该这么做？为什么最终很少有人真正采用且贯彻实施这么简单、有效的安全投资策略呢？一句简单的“大多数人根本熬不住”，事实上并没有给出太多的本质解读。如果我们有能力穿透表象看透实质的话，就会发现，定投策略的关键，并不在于“定期”，也不在于“定额”，甚至并不在于长期坚持定投策略，它的关键在于——在开始投资前，你通过深入的研究得到了相当确定的结论：这是一家成长性极强的公司。因为，你的收益=公司成长性x定投策略效用。如果事实上该公司的成长性是零，那么，定投策略的效用等同于无；如果事实证明，该公司不仅没有成长，甚至干脆衰落了，那么定投策略的效用事实上等同于放大了损失。只有对成长性极强的公司采用定投策略才能不仅有意义，还能产生“倍增效应”的做法。这其中的道理和“成功”是一样的： 成功，是要用正确的方式去做正确的事情。做的事情是对的，即便是效率差一点，结果也是好的；做的事情是错的，效率越高越倒霉。 如果选择公司这一步做对了，后面就太省事儿了， 你甚至不用想退出策略，因为很简单：只要公司还在成长，就没多大必要退出。
4 “伸手党”注定会失败我们可以得出一个结论，投资活动的最关键之处在于：所有的投资功课，都应该是在投资之前完成的——买什么、什么时候买、怎么买、达到什么指标后卖、怎么卖等等——而不是投资之后再去补作业。从这个角度望过去，你可以轻松想象得出来，绝大多数人在投资领域里从一开始就满身背负着“劣势”。 在投资领域里，功课是做给自己的，在做完之后你还要用资金去践行自己的功课，而后用五年、十年甚至更长的时间去等待那功课的成绩。 ▽有人会问，“那我如何才能更大可能地选到具有成长性的公司呢？”这个问题是全世界所有投资者都在苦思冥想的问题，显然没有唯一标准答案，你需要看清的是： （1）这是你从此一生都必须研究的问题，活到老，研究到老； （2）即便你已经有了自己的一些猜想、理论、定律，你也要清楚它们依然需要不断打磨、不断验证、不断修订；（3）你的研究结论，最终是由你自己负责的。
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我每天的60秒语音，就算是“定投”吧。四年多的过程，坚持下来不容易。但是回头一看，吓一跳。1500多天，每天300字，相当于写了一本45万字的书。如果单独给我四年时间，这么大篇幅的书，未必写得出来。但是每天一点点地累进，居然就可以做到。 日积月累的力量总被忽略，但也总是很强大。
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