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[语音]2016.11.29 建议《与巴菲特共进午餐》

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管理员

发表于 2016-11-29 08:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
罗胖微信语音
建议
关键词建议。我们从一开始创业做内容就立定了一个宗旨,绝不批评吐槽和骂人。即使明知道骂人会有流量也不骂,那为啥呢,这可不是因为怕得罪人啊,而是因为我们知道,一旦开启了否定性思维,就意味着对一种价值视而不见,那这种价值的未来增长就和我们没啥关系了。所以我们不是怕得罪了别人,而是怕耽误了自己啊。巴菲特曾经建议过所有的投资者永远不要做空股票,也就是永远不要赌一家公司没有前途。哎那为啥呢,原理上和我刚才说的是一样的,一家公司下跌的空间是有限的,但是上涨的空间是无限的。你赌他有前途就是输了也有限,你赌他没前途那个损失可就是无底洞啊。最近吴军老师在他的得到专栏硅谷来信里面系统地介绍了巴菲特的建议。
今天您往下拖,我选择了其中一片给你看。建议。

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《硅谷来信》 段永平 巴菲特午餐
投资 不做的智慧 少犯错误
投资是艺术,不是技术
共计 2466 字 | 建议阅读时间 5 分钟

你好!
在前两封信中,我们讲了巴菲特在和两位中国投资人的午餐中都说了些什么。
2015年,又有一位中国上市公司的老板跑去和巴菲特吃了午餐,承蒙他大方地将那次长达三小时午餐谈话的一些信息披露给我。我把这些内容整理后,再结合巴菲特之前和中国投资人谈的一些内容,今天与你分享。

01 不做自己不擅长的事
根据段永平先生讲,他从巴菲特身上所学到的不仅仅是价值投资,还有就是什么事情应该做,什么事情不能做的智慧。
在中国过去的三十多年里,由于经济快速发展,可以挣钱的机会非常多,但是有的人成功了,有的人失败了,有的人昙花一现。吴晓波在《大败局》一书中总结了中国早期炒股最成功的一批人,除了一两个得到善终,剩下的一半破产,一半进了局子、潜逃在外,甚至干脆被人谋杀。这些人共同的问题都在于不懂得什么事情不能做。
对于一个企业,什么事情不能做呢?
段永平讲,不熟悉的,不是自己核心业务的,当然不能做,这是巴菲特的思想精髓。但是很多人不信这个邪,一定要尝试,虽然我们常常鼓励大家尝试新东西,但是并不意味着在没有搞懂之前就盲目地做。
他给我举了一个具体的例子。
当年段永平的步步高公司曾经夺得央视广告的标王,因此靠着黄金时段的广告,这家公司的品牌迅速被广大消费者接受。为了维持品牌,也为了宣传自己新的产品,他的公司每年都投入几亿到现在的几十亿做广告。当然,也就让广告公司挣得钵满。
说到这里,你可能马上会想到,与其让广告公司挣钱,还不如自己成立一家广告公司,或者收购一家呢?
的确,当时步步高的很多高管也意识到这一点,向段永平建议自己创办广告公司。但是段永平并不认可这种想法,认为自己办广告公司一定会办砸,因为他不懂这个行业。
下面的人当然还要据理力争,他们说,你怎么就肯定我们办不好呢?或许我们能够学习,能够办好。
段永平解释说,我确实不知道为什么我们不可能办好,但是我知道一定会是一个失败的结果。因为如果你们的逻辑成立的话,今天世界上最大的广告公司应该是可口可乐广告公司,或者宝洁广告公司,但是结果却不是,这里面必然有它的原因。从这个很特别的想问题的方式上,我能体会什么叫做智慧。
段永平接着和我讲,当年和他先后夺得央视广告标王的企业,无一例外地成立了自己的广告公司,今天它们绝大部分消失了,个别的还在苦苦挣扎。而他因为没有去做那些自己不懂的事情,而是把心思放在一代代产品的更新上,十几年来公司发展得非常稳健。而这些,则是他从巴菲特身上学到的。

02 投资是艺术,不是技术
巴菲特在外人看来,他的一些行为和决定与我们通常的认知有矛盾之处。
比如,在投资领域有一个原则,就是不要把鸡蛋放在一个篮子里,最好多买几只股票以便降低风险。应该讲这种思路是正确的,比如标准普尔指数就是这么做的,它挑选了500只股票,年均回报为8%,比70%的基金表现都好。
对于99%的个人投资者来讲,最好的投资就是大量购买标准普尔500指数。巴菲特本人也认可这种原则。在他的遗嘱中讲,他死后(捐赠之外)所留下来的财产,绝大多数要买成标准普尔500指数,可见他对这个指数的推崇。
但是另一方面,巴菲特自己在投资时并没有分散投资,而是集中在十几只股票中,这样其实风险是非常大的。但是这样一来,巴菲特反而创下了50年来,年平均回报率22%的记录,要比标准普尔指数的回报高得多。也就是说,他的想法和他的做法是矛盾的。
另外,既然他很会投资,那么为什么他不将自己的经验传授给孩子,也不给孩子们锻炼的机会呢?
按照段永平的解释,巴菲特根本就不认为投资是个技术活,而认为那是一种艺术。
我之前讲过,西方科学和技术最显著的特点就是可继承性和可叠加性,也就是说总体来看,后面的人学习前人的知识,会比前人做得更好。但是,巴菲特认为,投资不是一个技术活,而是个艺术活,大部分人学不会,这就如同我们今天没有人敢说钢琴弹得比肖邦或者李斯特好一样。
对于投资也是如此,有的人稍微一点拨就学会了,有的人怎么学习也学不会。对于子孙后代,巴菲特对他们也能够掌握投资的艺术并没有信心,虽然我们知道他的儿子投资还是不错的,但是他不敢保证孙子也能行。
因此,为了稳妥起见,他要求后代干脆也不要自己动脑筋了,交给标准普尔算了。

03 没那么多人才,就别做那么多事
你可以看出,巴菲特是一个非常谨慎的人。他和中国的投资人讲,如果我和芒格能少犯一些错误,即使错失掉很多投资机会,他的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦比今天的规模不知道要大多少。
然而,他自己在做事情时,似乎又没有遵循这样的原则,因为他的投资非常集中。这种矛盾如何解释呢?
巴菲特和散户们,甚至华尔街基金经理们的思维方式完全不同。散户可以三个月研究10种股票,基金经理们会雇一大堆人一年研究上百种股票。但是巴菲特的团队却是十年只研究为数不多的股票。
比如他一直关注高盛公司,但是他觉得高盛股价过高,因此一直不买,等到了金融危机时,他果断地投资进去。
巴菲特不认可雇一大堆人研究股票的做法,因为在他看来,懂得投资艺术的人非常少,一个基金找到三五个这样的人,已经算是运气了,如果招聘100人,一大半是懂投资技术而不懂投资艺术的人,这些人不堪大用。
正是因为缺少懂得投资艺术的一流人才,伯克希尔·哈撒韦只有精力分析少数的股票,这也是为什么它的投资组合中只有很少数的股票。当然,这样它肯定失去了很多投资机会,不过既然它追求的是少犯错误,而不是失去机会,这种做法当然合理了。
谈到这些经验时,段永平补充讲到,他拿巴菲特的这种思路把自己公司里的人员梳理一遍,发现还真是这样。那些无论是懂得产品艺术、营销艺术还是管理艺术的人,都是少数。这也是他不愿意把自己公司产品线拉得很长的原因,因为没有那么多的人才。
今天和你聊的这些内容,其实和当下社会上普遍的认知相差很大,甚至有些矛盾。两千字读下来,你可能感觉它和我们说的:1.要大胆尝试和创新,2.通过培训人能够精进,以及3.小米、乐视等公司每天讲的打造生态环境完全相反。
我们不评论用哪种方法投资或者做事情更好,只是在整个社会比较浮躁地往前冲时,提供给你一种相对冷静的思维方式,供你参考。我一直认为,适合自己的方法才是最好的方法。
祝顺利!
2016年11月23日于硅谷

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本文两个核心道理——
1. 不要做自己不擅长的事。
2. 少犯错比多成功更重要。
其实这背后有一个基本认知——
两百年来,世界经济都在往上走。
我们处于财富持续爆发的过程中。
这一趋势不仅不会逆转,而且会越来越快。
为什么很多人听不懂巴菲特在说什么?
因为他们经常纵容自己成为一个悲观者。

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膨胀螺丝

发表于 2016-11-29 12:37 | 显示全部楼层
学习了
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中螺丝

发表于 2016-11-29 17:23 | 显示全部楼层
啊哈 不要让自己成为一个悲观者
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